El Banco Central toma medidas para darle liquidez a los fondos de inversión y responder al aumento de rescates

El BCRA permitirá que las entidades financieras compren depósitos e inversores en FCI entre el 30 de agosto y el 30 de octubre Fuente: Archivo

El Banco Central anunció hoy una serie de medidas que permitan resolver la falta de liquidez de los Fondos Comunes de Inversión (FCI) para que, de esta forma, tengan dinero disponible para hacer frente a la demanda de ahorristas que quieran rescatar sus inversiones en estos instrumentos.

Seg√ļn detall√≥ en un comunicado oficial publicado esta ma√Īana, el BCRA dispuso que los bancos puedan comprarle a los fondos sus plazos fijos, escenario que no estaba permitido hasta el momento. De esta manera busca calmar la situaci√≥n generada ayer, cuando algunos bancos y entidades financeiras suspendieron la operatoria de sus fondos hasta tanto hubiera un panorama econ√≥mico m√°s claro.

“Por ejemplo, si un determinado FCI ten√≠a en su cartera un plazo fijo del BBVA, ahora el BBVA o el Banco Naci√≥n puede recompr√°rselo. As√≠ le inyect√°s liquidez a los fondos para que puedan afrontar los rescates de los ahorristas”, explic√≥ Guido Lorenzo, director de la consultora LCG.

“Con esta mayor liquidez los FCI podr√°n volver a operar seguramente sin problemas. Es decir, se va a poder suscribir y rescatar. No estar√°n exentos de la p√©rdida que se produjo en el mercado de capitales en su conjunto, pero como instrumento, el fondo com√ļn de inversi√≥n se preserva”, agreg√≥ Lorenzo.

La medida tendr√° vigencia entre el 30 de agosto y el 30 de septiembre y, seg√ļn se detalla el la normativa (Comunicaci√≥n “A” 6766) publicada hoy, “las entidades financieras podr√°n comprar dep√≥sitos e inversiones a plazo constituidos en entidades financieras locales por Fondos Comunes de Inversi√≥n del pa√≠s, siempre que desde la fecha de la imposici√≥n haya transcurrido un lapso no inferior a siete d√≠as corridos”.

¬ŅSalen perdiendo los bancos? “Depende a qu√© precio se haga la recompra”, opin√≥ Vauthier. Fuente: Archivo – Cr√©dito: Shutterstock

Mart√≠n Vauthier, director de EstudioEcoGo, explic√≥ que “estos FCI tienen una parte de la cartera en estos plazos fijos, que son los que les generan el rendimiento, pueden tener tambi√©n otra parte en otros activos, pero siempre tienen una parte en pesos que eso les permite afrontar los retiros”, y agreg√≥: “Despu√©s de las medidas del mi√©rcoles, con el aumento de la incertidumbre y la p√©rdida de confianza, vimos un desarme muy fuerte de esos fondos que estaban operando, que son los que no tienen Lecap pero s√≠ tienen plazo fijo”, lo que gener√≥ un problema para devolver el dinero a los ahorristas.

¬ŅSalen perdiendo los bancos? “Depende a qu√© precio se haga la recompra”, opin√≥ Vauthier. “Seguramente no va a ser al 100% del valor nominal porque el dep√≥sito no se retir√≥. En un plazo fijo uno pone un monto y recibe uno mayor, con el inter√©s adentro. Ac√° si no se lleg√≥ a la fecha de finalizaci√≥n del contrato eventualmente los intereses ser√≠an menores”.

Para el economista la medida va en l√≠nea con otro anuncio del BCRA, la subasta de Letras del Tesoro, que tambi√©n busca contribuir a otorgar mayor liquidez. “Esa medida encara a los otros fondos, que son los que estuvieron suspendidos ayer y que en muchos casos sigue suspendida la operatoria hoy con todos los costos de incertidumbre y de p√©rdida de confianza que eso implica”, apunt√≥ el economista, sobre la disposici√≥n establecida en la comunicaci√≥n “A” 6767.

Qué son los Fondos Comunes de Inversión

Los FCI son un instrumento financiero que recibe un determinado flujo de dinero de un conjunto de ahorristas y se destina a invertir en diferentes instrumentos como plazos fijos, acciones locales o internacionales y bonos. Los FCI son administrados por bancos o entidades financieras, y el inversor puede ingresar adquiriendo una fracci√≥n (cuotaparte) de ese fondo, cuyo valor fluct√ļa seg√ļn la evoluci√≥n del conjunto de activos que lo integran.

Una de las mayores ventajas que tienen es que se puede sacar la liquidez del fondo en poco tiempo, como un máximo de 48 horas, dependiendo en qué tipo de FCI se esté invirtiendo. Es la diferencia que tienen con los plazos fijos, por ejemplo.

El míércoles, el Ministerio de Hacienda anunció que para los tenedores instituciones (entre los que se encuentran los bancos) de Letes, Lecaps, Lecer y Lelinks, el Gobierno reprogramará los pagos de esas letras. Es decir, en vez de cobrar el 100% el día del vencimiento, el Tesoro pagará un 15% el día que vencen, un 25% a los tres meses y el 60% a los seis meses.

Pero nada se sab√≠a de las personas humanas que tienen sus inversiones en estos instrumentos a trav√©s del los FCI, pero ayer la Comisi√≥n Nacional de Valores (CNV) confirm√≥ que los peque√Īos inversores que ahorran en estos instrumentos no ser√°n alcanzados por el decreto. Si los clientes que invierten en esos tipos de fondos deciden rescatar su dinero de forma masiva, el banco deber√° buscar un alternativa para devolver a los usuarios su liquidez.

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